Николай Азаров
Премьер-министр Украины
«Европейские банки начали выводить капитал из своих украинских "дочек" в головные подразделения...»
Кристи Ромеро
Специальный инспектор
«Программа поддержки американских финансового и автомобильного секторов окажется убыточной...»
Михаил Сухов
Зам.председателя ЦБ РФ
«Например, 100-процентный риск не нужно будет закладывать по гарантиям, выданным участникам тендеров...»
Главная  |  Авторы  |  Интервью с экспертами  |  Опыт компаний  |  Аналитика рынков  |  Рэнкинги  |  Азбука  |  Мероприятия  |  Справочник  |  Архив WB

МАТЕРИАЛ

Аккредитивы ЭКА    04.04.2010

Финансирование импорта: возрождение

Торговое финансирование импорта не утратило с кризисом своих преимуществ, а по мере стабилизации ситуации на рынках капитала оно вновь становится доступным для российских импортеров. Кого сегодня готовы кредитовать банки?

«При проведении импортных операций без применения специальных финансовых инструментов необходимо отвлекать оборотные средства, что крайне нежелательно, а порой — и невозможно. Поэтому вопрос об использовании инструментов финансирования импорта рано или поздно встает перед каждым предприятием», — уверен Сергей Якшин, заместитель генерального директора по финансовой работе «Калужского завода „Ремпутьмаш“» (выручка в 2009 году — 4,7 млрд рублей).
Якшин знает, о чем говорит: он отвечает за финансирование деятельности девяти производственных площадок, разбросанных от Екатеринбурга до Калининграда. Предприятие активно пользуется финансированием импорта — прежде всего, аккредитивами в пользу поставщика с постфинансированием — начиная с 2008 года. Основной партнер — «ТрансКредитБанк»: например, весной прошлого года при финансовой поддержке банка «Ремпутьмаш» поставил из Австрии промышленное оборудование стоимостью €4,4 млн. Покупатель получил отсрочку платежа сроком на два года.

Преимущества и проблемы развития
Отсрочка платежа — одно из основных преимуществ для предприятия, использующего при импорте товаров или услуг торговое финансирование. Но не единственное: импортер может увеличить объем приобретаемой продукции, а стоимость заемных средств окажется значительно ниже стоимости традиционного банковского кредита. Например, «СКБ-банк» предлагает сегодня финансирование импортных контрактов по ставке от 8% годовых, финансовая компания Nibur Trade Financing — от 6% годовых (в валюте).
Как видим, финансирование импорта является здоровой альтернативой классическому кредитованию или отвлечению больших объемов собственных средств. Инструмент интересен компаниям, регулярно поставляющим из зарубежных стран товар для дальнейшей продажи; этой же схемой стоит воспользоваться и при разовом импорте оборудования, приобретаемого для модернизации собственного производства. В первом случае срок финансирования составляет, как правило, до года, во втором — до 5–7 лет.
Несмотря на все явные преимущества торгового финансирования импорта и готовность представителей банковского сообщества обсуждать состояние рынка, в целом сегмент остается недостаточно прозрачным: единая статистика отсутствует. Вместе с тем в кредитном портфеле любого из российских банков на данный вид финансирования редко приходится более 5%. Одной из проблем развития остается недостаток квалифицированного персонала, способного доступно объяснять клиентам преимущества инструмента. Банки чаще предпочитают переманивать специалистов из других кредитных учреждений, нежели выращивать их самостоятельно. «Причина — лишь в слабой информированности представителей российского бизнеса о широких возможностях и доступности программ торгового финансирования», — согласна Елена Мичкова, начальник управления проектного финансирования «СКБ-банка».
Отрадно, что опыт отдельных банков показывает: «просвещение» клиентов дает свои результаты — было бы желание работать в этом направлении. «В кредитном портфеле нашего банка наблюдается рост доли торгового финансирования импорта за счет работы с клиентами, которые раньше пользовались простыми кредитами, — говорит Алексей Земляков, вице-президент, начальник управления внешнеэкономической деятельности «Спурт Банка. — И чем активнее в нашей стране будут развиваться импортозамещающие производства, тем заметнее будет дальнейший рост рынка торгового финансирования».

С участием ЭКА…
С началом кризиса экспортные кредитные агентства (ЭКА) многих стран, призванные развивать национальный экспорт через страхование внешнеторговых контрактов, предприняли ряд дополнительных мер поддержки производителей: одни смягчили условия страхования, другим правительство увеличило лимит.
«Активность ЭКА заметна, — согласен Олег Панарин, вице-президент, директор департамента структурного и торгового финансирования „ТрансКредитБанка“. — Однако доступность долгосрочного финансирования в большей степени обусловлена кредитоспособностью импортера, а в условиях кризиса возможность привлечения средств для компаний из большинства отраслей была ограничена».
Безусловно справедливое замечание эксперта относится к кредитной политике и российских, и зарубежных банков. Но, с другой стороны, именно сокращение объемов кредитования бизнеса вынудило и производителей, и покупателей все чаще искать поддержки ЭКА. И данные агентств в целом подтверждают эту тенденцию: например, объем гарантий шведского экспортного кредитного агентства EKN по российско-шведским контрактам в 2008 году составил чуть более 8 млрд шв. крон (€0,7 млрд), а по итогам первого полугодия 2009 года — уже более 10 млрд шв. крон (€0,9 млрд). «Россия — большой рынок, который в среднесрочной перспективе ждет только рост. С вашей страной связан существенный потенциал для экспорта шведской продукции, и EKN продолжит играть свою роль в этом процессе, — говорила в интервью WB Карин Апельман, генеральный директор EKN. — Когда банковские кредиты были доступны для бизнеса, многие сделки реализовывались без нашего участия. Но сегодня потребность в услугах EKN возросла — особенно если речь идет о крупных проектах».
«Обеспеченное ЭКА финансирование является долговым продуктом, который был доступен на протяжении всего кризисного периода, — подчеркивает Кирилл Семенов, начальник управления внешнеторговых операций „Дойче Банка Россия“. — При отсутствии других долговых продуктов и на фоне нежелания российских банков предоставлять своим клиентам долгосрочное финансирование к кредитам под гарантию ЭКА стали обращаться многие российские компании, которые раньше не прибегали к этому инструменту финансирования или на протяжении нескольких лет воздерживались от его использования».
Вместе с тем с кризисом в политике западных ЭКА появился и другой существенный нюанс. «Наряду с определенным смягчением требований к экспортерам наблюдалось изменение требований к остальным участникам сделки, — подчеркивает Мария Лосева, вице-президент, директор департамента торгового и проектного финансирования „Юниаструм Банка“. — Ряд ЭКА стали страховать риски только государственных банков, многие ЭКА стали негативно относиться к сделкам, связанным с финансированием строительства».


… и без
Большинство российских банков, не входящих в круг крупнейших кредитных учреждений, в течение всего прошлого года профинансировали буквально несколько импортных поставок клиентов, и в основном без участия зарубежных ЭКА. Так, клиенты «Спурт Банка» получили в рамках необеспеченных аккредитивов около $7 млн, «Уральского банка реконструкции и развития» (УБРиР) — $18 млн, «Открытие» — около $10 млн. «ТрансКредитБанк» закрыл за год 16 сделок объемом $58,8 млн, а «СКБ-банк» за год выпустил порядка 20 импортных аккредитивов, все без участия ЭКА (общий объем сделок в банке не называют).
«Объем финансирования, предоставляемого путем оформления необеспеченного аккредитива (без страхового покрытия ЭКА. — Примеч. ред.), сократился в три раза,— говорит об итогах 2009 года Кирилл Семенов. — Справедливости ради следует заметить, что спад в этом секторе начался еще в сентябре 2008 года». Основная причина такого провала, по мнению Семенова, — сокращение, а в некоторых случаях — полное сворачивание программ капиталовложений, реализуемых российскими компаниями.
Помимо осторожного отношения руководителей компаний к реализации инвестиционных проектов, на протяжении последнего года на торговое финансирование импорта влияли и другие факторы, общие для рынков капитала: ужесточение требований к заемщикам, закрытие западными финансирующими банками лимитов в адрес российских коллег, ухудшение платежеспособности бизнеса, падение объемов мировой торговли, в том числе и российского внешнеторгового оборота.

Перспектива и лояльность
Сегодня аналитики и эксперты охотно строят позитивные прогнозы относительно развития экономики — это касается и роста объемов мировой торговли, и роста ВВП разных стран, в том числе России. Представители банковского сообщества согласны: финансовый рынок демонстрирует признаки оздоровления, и активно планируют рост объемов финансирования бизнеса по итогам 2010 года. «Несмотря на то что с кризисом произошел определенный спад объемов операций, в частности по торговому финансированию импорта, по итогам 2010 года мы надеемся на положительную динамику», — говорит Мария Лосева из «Юниаструм Банка».
Представители некоторых банков уже видят положительные результаты. Так, Олег Панарин из «ТрансКредитБанка» говорит об оживлении на рынке торгового финансирования со второй половины 2009 года. «В настоящее время многие компании испытывают нехватку оборотного и инвестиционного капитала для динамичного и устойчивого развития. Кроме того, на многих предприятиях наблюдается высокая степень изношенности производственных мощностей. Новое оборудование многие предпочитают покупать за рубежом, именно поэтому актуальность торгового финансирования возрастает, — продолжает Елена Мичкова. — Спрос от предприятий имеется, при этом мы стали более лояльно подходить к клиенту, обратившемуся за данной услугой».
Впрочем, лояльностью к клиентам спешат отличиться далеко не все российские банки. «Требования к заемщику остаются высокими, — говорит Сергей Охрименко, начальник отдела торгового и проектного финансирования казначейства УБРиР. — Требуется обязательное обеспечение обязательств заемщика — это может быть залог движимого или недвижимого имущества, поручительство».
Отметим, что, как правило, торговое финансирование импорта организуется под поставку товара, то есть залогом при необходимости выступает сам предмет импорта. Методика же оценки заемщика принципиально ничем не отличается от методики оценки, используемой банком при традиционном кредитовании. В числе общих требований к клиенту — стабильное финансовое состояние, готовность внести аванс по сделке. Как правило, финансирование предоставляется действующим клиентам банка, а новым предлагается «комплексное сотрудничество».

Настрой и платежеспособность
Недавно Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) сообщил о первых результатах своего нового проекта — Индекса деловой среды, свидетельствующего о состоянии экономики страны исходя из опроса топ-менеджеров ведущих российских компаний. По итогам первых трех месяцев 2010 года Индекс превысил 50 пунктов — по мнению главы РСПП Александра Шохина, это значит, что зона «негативной оценки бизнес-климата и деловой среды в целом» пройдена.
Хотя в РСПП подчеркивают, что полученные данные нельзя считать в полной мере репрезентативными, представители банковского сообщества согласны: дела в нефинансовом секторе экономики страны идут на поправку. Ситуация в российской экономике, «способствовавшая в предыдущих кварталах ужесточению условий кредитования, в IV квартале 2009 года начала оказывать противоположное воздействие на условия банковского кредитования», — говорится в одном из отчетов Департамента исследований и информации Банка России. Представители кредитных учреждений, прежде всего, отмечают улучшение ситуации в металлургии, строительстве и добывающей промышленности; положение таких отраслей, как торговля и транспорт, пока остается противоречивым.
Как бы то ни было, ситуация на рынках капитала достигла той точки, когда доступность финансирования для отечественных предприятий зависит, скорее, не от возможности российских банков привлекать ресурсы — в этом плане положение стабилизируется, — а от того, как менеджмент банка оценивает кредитные риски заемщика. «В месяц мы получаем около 10 заявок на организацию торгового финансирования импорта, по многим из них отвечаем отказом, — говорит Юрий Амвросиев, начальник управления внешнеэкономической деятельности КБ „Открытие“. — Причина отказа — неудовлетворительное финансовое состояние потенциального заемщика, недостаточность залоговой массы».

В сторону Поднебесной
Рост объемов финансирования импорта товаров из Китая — еще одна тенденция, на которую обращают внимание представители банков. Как подчеркивает Юрий Амвросиев, наметившийся отток клиентов от европейских поставщиков в пользу стран Юго-Восточной Азии и Китая связан, прежде всего, с низкой стоимостью производимых там товаров.
Несмотря на временные сложности в торговых отношениях с Китаем — по данным Федеральной таможенной службы РФ, в 2009 году объем импорта составил $22,8 млрд, серьезно сократившись по сравнению с итогами 2008 года ($34,8 млрд), — у партнерства российских и китайских предприятий огромные перспективы. Неслучайно не так давно компания «Спортмастер» заявила о намерении перейти на расчеты с поставщиками из Поднебесной в их национальной валюте, то есть юанях. «Если проект реализуется, „Спортмастер“ станет первой российской компанией, которая будет рассчитываться с китайскими партнерами в юанях, — подчеркивал в интервью WB Леонид Орлов, руководитель московского представительства Совета по развитию торговли Гонконга. — Расчеты в национальной валюте, без посредничества доллара, позволят сократить расходы на транзакционные издержки. Учитывая, что годовой объем закупок „Спортмастера“ в Китае достигает $150–180 млн, компания несет существенные потери на конвертации».
«Мы уверены, что уже в среднесрочной перспективе торговые отношения России с другими странами будут демонстрировать положительную динамику. Например, объем российского импорта из Китая, по прогнозам Российско-китайского центра торгово-экономического сотрудничества, в 2011 году составит более $24 млрд, в 2012-м — более $26 млрд. Вместе с ростом импорта и восстановлением инвестиционного климата в целом будут расти и объемы финансирования», — говорит Наталья Кофанова, директор российского представительства компании Nibur Trade Financing.

Аккредитив
Условное денежное обязательство, принимаемое банком (банком-эмитентом) по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющему банку) произвести такие платежи.

Аккредитив «с красной оговоркой»
Позволяет экспортеру получить часть средств по аккредитиву до предоставления соответствующих документов. Аванс предназначен для частичного финансирования производства товара, поставляемого по аккредитиву, или для его закупки.

Банковская гарантия
Один из способов обеспечения исполнения обязательств. По просьбе должника (принципала) гарантирующая сторона — банк, другое кредитное учреждение или страховая организация предоставляет кредитору (бенефициару) письменное обязательство уплатить определенную денежную сумму при предоставлении им такого требования. Гарант несет ответственность по долгам заемщика в пределах, оговоренных в гарантии.

ПРЕИМУЩЕСТВА ТОРГОВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИМПОРТА

+ отсрочка платежа на срок до одного года (при краткосрочном финансировании) и на срок до 5–7 лет (при средне- и долгосрочном финансировании);
+ как правило, не требуется предоставление залога (или залогом выступает предмет импорта);
+ отсутствие необходимости отвлечения из оборота собственных средств;
+ более низкая стоимость по сравнению со стоимостью банковского кредита;
+ увеличение сроков финансирования при приобретении товаров капитального назначения;
+ возможность увеличения объема импортируемой продукции и дальнейшего развития бизнеса.

Какими бывают аккредитивы
Покрытый (депонированный)
При открытии покрытого аккредитива предприятие-импортер предоставляет открывшему аккредитив российскому банку (банку-эмитенту) предусмотренную этим аккредитивом сумму — собственные или кредитные средства.
В международной практике покрытый аккредитив используется для проведения расчетов, с целью снижения рисков продавца и покупателя. Не является инструментом финансирования.
Непокрытый (гарантированный)
При открытии российским банком непокрытого аккредитива российский банк, по сути, гарантирует зарубежному банку оплату отсрочки по контракту поставки товара (оборудования).
В международной практике большинство аккредитивов являются непокрытыми.
Подтвержденный
В международной практике может использоваться предприятием-экспортером, готовым за свой счет финансировать отсрочку платежа импортеру. Для минимизации собственных рисков экспортер просит подтвердить аккредитив, открытый российским банком, в первоклассном международном банке или банке своей страны.
Используется редко.
Неподтвержденный
Открывается российским банком, с рисками которого готовы работать за рубежом, в пользу зарубежного банка или ЭКА. Сделку финансирует зарубежный банк.
Имеет широкое распространение в международной практике.
Возобновляемый
Открывается на часть стоимости контракта с условием восстановления первоначальной суммы аккредитива или через определенный срок либо после каждого использования аккредитива. Применяется для минимизации издержек при расчетах по контрактам на крупные суммы, предусматривающие регулярную отгрузку партий товара.
Близкий по своей сути к возобновляемому — револьверный аккредитив, раскрытие которого происходит этапами.
Невозобновляемый
Невозобновляемый аккредитив прекращается со своим исполнением.


Источник: ВАНДЕРБИЛЬД


Кол-во комментариев0 Кол-во просмотров704


ТЕГИ:
Темы: Аккредитивы ЭКА 
Компании и организации: Deutsche Bank, EKN, Nibur Trade Financing, Открытие, Ремпутьмаш, РСПП, СКБ-банк, Спортмастер, Спурт Банк, ТрансКредитБанк, УБРиР, Юниаструм Банк 
Персоны: Сергей Якшин, Елена Мичкова, Алексей Земляков, Олег Панарин, Карин Апельман, Кирилл Семенов, Мария Лосева, Сергей Охрименко, Александр Шохин, Юрий Амвросиев, Леонид Орлов, Наталья Кофанова 
Отрасли: Торговля, Производство 
Страны:





Baner_268x449_Pic_3 Object variable not set в строке 31
 
О проекте | Редакция | Партнеры